Circular DCV N° 358 "Cambio en flujo de liquidación en mercado USA y sus impactos en procesos del Servicio Custodia Internacional"

DEPÓSITO CENTRAL DE VALORES S.A.,
DEPÓSITO DE VALORES

Señores Participantes

Según hemos informado en circulares anteriores, el flujo de liquidación en el mercado de Estados Unidos, cambiará a partir del 28 de mayo próximo, desde T+2 a T+1 (SEC Rule 15C6-2). Al respecto, el DCV ha analizado los impactos en sus procesos y quisiéramos destacar lo siguiente:

• Como parte del proceso de liquidación de una transacción en el mercado de Estados Unidos, el proceso de “affirmation”, hasta hoy una actividad de carácter voluntario, pasa a tener un carácter obligatorio para las partes involucradas (inversionista/custodio y corredor contraparte extranjera), lo que implica varias horas menos para coordinación antes de liquidar.
  Affirmation es la confirmación a todas las partes involucradas en el trade en cuanto a los detalles de negociación y liquidación.

• El DCV ha delegado a sus custodios extranjeros la realización de tal actividad, cuando así corresponda.
• El proceso de Affirmation se debe hacer en la fecha de cierre de la negociación, esto es en T, por lo anterior, las instrucciones al DCV deben llegar antes del horario de corte establecido. Se adjunta documento con horarios de corte.

Horarios de corte en todos los mercados

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• Desde el 28 de mayo al 3 de junio de 2024, la InterMAC entregará soporte operativo hasta las 20:15 horas, con el objeto de asistir a los depositantes en los primeros días de este cambio.
• Las operaciones instruidas fuera de horario de corte serán gestionadas como tales.
• Las operaciones que nuestro custodio no afirme, debido a que fueron instruidas fuera de horario de corte, tendrán un costo extra que será traspasado a los depositantes como concepto de reembolso, cuando así nuestro custodio nos lo haya traspasado (USD 0,5 por operación).
• El sobre costo solo se aplicará a las operaciones de venta contra pago o entregas libre de pago, que corresponde a las operaciones Delivery que nuestro custodio registra en DTC. Por lo anterior, sugerimos priorizar estas operaciones al momento de instruir al DCV.
• El DCV instruirá las operaciones al custodio, siempre y cuando se hayan recibido los fondos (USD) en el caso de las compras, y se disponga de posición suficiente en cuenta, en el caso de las ventas.
• Una operación NO AFIRMADA no significa que no pueda liquidar, solo que, de acuerdo con los análisis realizados por la industria, aquellas operaciones no afirmadas tienen un riesgo mayor de potencial falla.
• Las operaciones que liquidan a través de la FED (Banco Central de Estados Unidos), no forman parte de este requerimiento normativo. Si bien pueden liquidar en T+1, no requieren del proceso de afirmación.
• En cuanto a las operaciones instruidas para liquidar en Euroclear, el cambio de ciclo a T+1 impacta solo a aquellas operaciones que sean instruidas para liquidar en mercado externo USA, no así para las operaciones internas o puentes.

El DCV prontamente iniciará el proyecto de automatización de mensajería Swift con el custodio Citibank, en lo que respecta a instrucciones de valores, precisamente para evitar manualidad en el flujo de instrucción desde DCVe hacia el custodio. Lo anterior permitirá mejorar los tiempos de envío de instrucciones al custodio. Se estima que este proyecto será implementado hacia fines de 2024.

Invitamos a nuestros depositantes a informarse sobre este cambio, a revisar los impactos que estos generan en sus procesos internos y la comunicación con sus contrapartes extranjeras. La gestión oportuna depende en gran parte de una buena comunicación y coordinación operativa entre las partes involucradas.

Ante cualquier duda, comuníquese con su ejecutivo comercial
Correo electrónico | Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo.
 

Sin otro particular, saludamos atentamente a usted,
DEPÓSITO CENTRAL DE VALORES S.A.,
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